文 | 字母榜，作家 | 张琳插死他综合网，剪辑 | 王靖

重掌娃哈哈后，宗馥莉正在迎来新一轮考验。

近日，娃哈哈官方的一纸声明，再次将宗馥莉推到了公论的中心。事件的导火索是娃哈哈集团近期条目职工从头签署管事协议、以较廉价钱回收职工持股会股权，在媒体报谈了多位娃哈哈集团前职工和里面职工集体诉讼维权的音书后，娃哈哈在声明中逐一含糊了上述媒体报谈内容。

股权回购风云的背后，是娃哈哈的里面矛盾仍未完全治理。

宗馥莉在离职风云后，冉冉掌抓了娃哈哈的治理权。8 月 29 日，娃哈哈发生工商变更，宗馥莉接替其父宗庆后出任娃哈哈法定代表东谈主、董事长、总司理。股权穿透高慢，宗馥莉持股比例为 29.4%，与宗庆后此前持股比例一致，为娃哈哈的本色限制东谈主和受益扫数东谈主。

与此同期，娃哈哈高层东谈主事更替，张晖、吴建林等多名高管退出董事、监事职务，新增叶雅琼、费军伟等为董事，王国祥则为董事兼副总司理。

一番变化后，宗馥莉基本掌控了娃哈哈。但如今股权回购再度激勉公论风云，宗馥莉时间的新治理状貌正在领受考验。

而更大的考验是，厚爱步入"宗馥莉时间"的娃哈哈，行将迎来与钟睒睒的正面对决。

2000 年的一场"世纪水战"，在自然水和洁白水之间画出了一条白璧青蝇的线，农夫山泉尔后再未坐褥洁白水，将这块体量普遍、利润丰厚的商场留给娃哈哈过头他玩家。

但在本年 2 月底宗庆后骤一火后不久，农夫山泉推出绿瓶洁白水，试图侵入娃哈哈的本地。

为了霸占商场份额，钟睒睒当先发起价钱战，使瓶装饮用水再回" 1 元时间"，并投放了大都告白，综艺冠名、地铁大幅告白、公交站牌和电梯内告白，随地可见农夫山泉的宣传语："绿瓶有点甜，红瓶更健康"。

面对钟睒睒的枢纽，宗馥莉弃取应战，一样把瓶装洁白水的价钱降到了 1 元以内。与此同期，宗馥莉在销售渠谈、家具和营销上也行为频频，包括上调销售东谈主职工资、加大末端冰柜插足、发力无糖茶饮、加大电商平台投放等。

不外，绿瓶洁白水并未扭转农夫山泉饮用水板块的下滑态势。字据农夫山泉 2024 年中期功绩请问，上半年包装饮用水业务营收 85.31 亿元，同比下滑 18.3%。

上半年的网络坏话，被农夫山泉视为饮用水销量欠安的原因。公司财报称，本年 1、2 月份，集团包装饮用水家具的销售收益较昨年同期增长 19%。但自 2 月底开动，网络上出现大都对公司及首创东谈主的公论攻击和坏心谩骂，对其品牌及销售产生了严重的负面影响。

但即便莫得这次"网暴"事件，农夫山泉该项业务营收增速也出现了增长乏力。

2018 年至 2021 年，农夫山泉饮用水品类的营收增速离别为 16.4%、21.8%、-2.6%、22.1%，但到了 2022 年包装饮用水收入增速开动渐缓，当年营收增速仅为 7.1%，2023 年营收增速自然有所上涨达到 10.9%，但依旧无法比较 2021 年。

伴跟着宗馥莉告成接掌娃哈哈，一场新的"水王大战"将在宗馥莉和钟睒睒之间伸开。

昔日几个月，宗馥莉和娃哈哈一度堕入交班疑团，而钟睒睒和农夫山泉则被网络坏话围攻。但在纷干扰扰之外，两大饮料巨头的线下渠谈战役正在悄然打响。

在宗馥莉全面接办娃哈哈的第二天，娃哈哈官网上就发布了"冰柜维保及商场投放需求招标公告"，讨论招标 10 万个智能冰柜。这一举措被视为宗馥莉重塑娃哈哈线下渠谈计策的一部分。

冰柜是饮料品牌线下渠谈的"兵家必争之地"，从本年 3 月接办娃哈哈之初，宗馥莉就加大线下冰柜投放，而从这次泄漏的招投标公告来看，娃哈哈线下冰柜的投放力度仍在连接。

自宗庆后牺牲后，娃哈哈一度受到商场热捧，但鲜花之下也暴领路娃哈哈渠谈上的短板，不少网友在外交平台上称"所在城市的超市看不到娃哈哈"。于是，宗馥莉接棒后的第一枪即是重构线下销售渠谈。

为了打好末端铺货突击战，"让扫数东谈主看得到、买得到娃哈哈家具"，宗馥莉交班后不仅将娃哈哈销售东谈主职工资上调 150%，还连发两封"致全体销售东谈主员的一封信"的战斗檄文饱读吹士气，并答应将给予奖励，以应付销售激增和东谈主手不及的挑战。

冰柜是宗馥莉垂青的线下渠谈之一。彼时就有网传视频高慢插死他综合网，娃哈哈正在加大线下冰柜的投放力度。外交平台上亦有网友反馈，娃哈哈冰柜近期已进驻其所在学校的食堂。

"之前很难在大型商超之外的地点看到娃哈哈。"在北京生涯的 90 后女生王玉宁暗示，直到本年，在公司隔壁的便利店、路边的小卖部、以致报刊亭都能看到娃哈哈洁白水的身影，"我还在社区便利店里看到过娃哈哈的冰柜"。

线下渠谈较强的农夫山泉在冰柜数目上有完全上风。财报高慢，限制 2019 年年末，农夫山泉隐藏世界晋升 237 万个末端零卖网点，其中晋升 36 万家末端配备了"农夫山泉"冰柜。而经由和元气丛林的冰柜大战后，少见据高慢，农夫山泉的冰柜数目约 65 万台。

娃哈哈的冰柜数目，自然短期内无法晋升农夫山泉，但任其发展，例必会影响农夫山泉翌日的商场份额和盈利弘扬。

如今，娃哈哈再度加码冰柜布局，娃哈哈和农夫山泉的"冰柜之战"一触即发。

冰柜向来是饮料品牌线下渠谈的"兵家必争之地"，既是家具的销售渠谈，又是品牌的展示空间。在有限的店铺空间内，冰柜之战显明是一场"有你没我"的决死搏斗。

2021 年，元气丛林就曾在冰柜大战中被"两乐一夫"会剿。据媒体报谈，为稳重农夫山泉原有上风，钟睒睒切身带队誓师，在部分地区开展"天降财神"步履，条目经销商将自家的苏打气泡水放入元气丛林的冷藏柜，给出的奖励是，每排列一瓶农夫山泉气泡水，送一瓶末端售价 3 元的长白雪，封顶 48 瓶。

现在钟睒睒自然尚未对娃哈哈伸开"会剿"，但却祭出了"价钱战"赐与反击。关于钟睒睒而言，宗庆后的离世风云成为他卷入公论风云的"黑天鹅"事件。

而这么风云的影响力也超出了钟睒睒的念念象。一边是糟蹋者的抑制购买，一边是部分商超雇主由于公论压力，主动将农夫山泉的家具替换为娃哈哈的家具。

本年 4 月底，农夫山泉一会儿大规模铺货绿瓶包装的洁白水，赶在夏令销售旺季驾临前，"偷袭"娃哈哈的立身之本。并试图通过廉价来蛊惑糟蹋者。部分渠谈价钱以致下探到 0.66 元 / 瓶，对娃哈哈洁白水业务产生的冲击可想而知。

关于水这类快消品，糟蹋者的弃取充满当场性，可能会因为情愫倒戈，也可能会因为廉价而弃取追想。

但从农夫山泉本年上半年的财报来看，钟睒睒短期内很难完全解脱公论的影响，农夫山泉饮用水领域领头羊的位置也有了松动的迹象，这概况也为宗馥莉教唆娃哈哈帝国重回巅峰提供了一次机会。

正如宗馥莉领受采访时曾说过，"我念念改革娃哈哈 30 多年的品牌形象。在我眼里，年青化是娃哈哈重振山河的出息。"

品牌和家具老化一直是娃哈哈的恶疾。近五年来，娃哈哈曾经在销售责任会议上共发布了约 80 款新品，既包括儿童养分液、养分快线的升级家具，也包括无糖茶、苏取水、电解质水等新品。

限制现在，娃哈哈软饮料家具触及乳饮料、瓶装水、碳酸饮料、茶饮料和果汁饮料等品类的 150 多个品种，计算 400 多个不同规格家具。

自然推出的新品不少，但行业对娃哈哈的印象照旧停留在老三样—— AD 钙、养分快线、洁白水。

娃哈哈的"联销体"机制概况是其新品推行后果欠安的原因之一。"联销体"销售网络渗入到世界每个毛细血管，不错终了新品一周内铺遍世界。但敏捷的前提是渠谈操盘权利全由经销商掌控，倘若经销商们不肯加鼎力气推新品，娃哈哈将变得非常被迫。

而从娃哈哈的新品研发上也不出丑出，娃哈哈饰演的是"作陪者"的脚色，紧跟当下最火的趋势，通过我方如毛细血管般密集的渠谈网点完成抵糟蹋者的占领。

但新一代糟蹋者关于饮料家具的需求愈加个性化、多元化，娃哈哈的窘境越发突显，一方面空乏爆款新品，另一方面其传统营销状貌的影响力开动下滑。

为优化经销商网络，宗馥莉在接棒后还实践了以销售额为侦探计算的经销商末位淘汰轨制。

据 36 氪报谈，娃哈哈经销商李争提到，我方所在的区域娃哈哈在进行经销商末位淘汰，规范即是销售额。"昔日是同期保增长就行，本年侦探酿成同期 100% 增长，这很不履行，并非不念念卖，而是产能跟不上，时常处于缺货情状。"

而推动娃哈哈的年青化转型，亦然宗馥莉在进入娃哈哈集团后一直在作念的事情。2018 年，宗馥莉担任娃哈哈品牌公关部部长，对娃哈哈旗低品牌进行"东谈主格化"" IP 化"等滚动，时常进行品牌跨界联名营销，并换掉了代言娃哈哈长达 20 年之久的王力宏，激勉外界等闲温情。

2021 年，娃哈哈文告旗下的 AD 钙奶系列家具销售额重回百亿元，这成为娃哈哈打响家具年青化的第一枪。

接棒娃哈哈后，宗馥莉在更接比年青东谈主的电商平台方面开动加大了投放力度。本年 3 月，娃哈哈通过品牌公关部组织了抖音、小红书投放代理招标步履，服务内容包括抖音达东谈主投放、小红书达东谈主投放等。

此外，本年 8 月，娃哈哈又为娃哈哈创意旗舰店代运营服务进行招标，但愿该店对娃哈哈新品进行官宣、联动等，家具计算是至少打造 3 款线上爆款家具，年景交额计算在 4500w。

近期，在小红书等外交平台上，年青东谈主掀翻了用娃哈哈护肤的风潮，"平替"大行其谈，1 块钱的娃哈哈洁白水成了补水喷雾的平替。这到底是网友的自觉步履照旧其中有品牌方的推动，尚无法考据，但能够看出的是，娃哈哈真的离年青东谈主更近了。

宗馥莉已全面接办娃哈哈，交班东谈主纷争暂告一段落。不外，要念念更好地应付农夫山泉的竞争，宗馥莉掌舵的娃哈哈概况需要弃取更断然的行动。

在钟睒睒攻入洁白水之际，娃哈哈也不妨挫折矿泉水。

现在，娃哈哈共有两个水源地——长白山的五龙泉和丹凤泉。据《钛媒体》报谈，宗庆后曾在得到水源地后，并莫得坐褥矿泉水，而是将矿泉水里的矿物资因素过滤掉，当洁白水来卖。

但比起其洁白水，自然矿泉水的利润空间要大一些。优质且稀缺的水源地一直是高端水品牌的主要卖点之一，手抓长白山水源资源的娃哈哈显明具备操作空间。

实事上，从 2022 年开动，娃哈哈开动发力自然矿泉水，在家具宣传上也凸起了水源地"长白山五龙泉"，称该家具取终年 8 ℃自涌泉水，层层玄武岩过滤，雪山矿泉，纯碎甘甜。

但本色上，关于长白山水源地，糟蹋者已无甚新奇。水是一个同质化较高的行业，莫得太多的革命与迭代空间，营销就成了重头戏。宗馥莉曾经直言："农夫山泉的营销就作念得比娃哈哈好"。

但和娃哈哈推出的 150 多种新品一样，受制于品牌、渠谈和营销的老化，娃哈哈自然矿泉水并莫得走进行家视线。 

关于宗馥莉而言，更快更顺利的目的概况是走进直播间。在行家情谊浓度最高的技艺直面糟蹋者，或搜集新品研发标的，或教唆民众参不雅工场，或讲授娃哈哈的匠心故事，一举治理新品推行和品牌年青化两浩劫题。

另一方面，关于宗馥莉而言，推动娃哈哈另一种攘外安内的有用阶梯。曾经，宗庆后宝石不上市，是基于其能够凭东谈主格魔力均衡各主体间利益的基础上，让娃哈哈永恒处于剖判情状。但关于刚接办集团的宗馥莉而言，这种均衡的艺术莫得那么容易掌抓，商场化治理理念的引入概况更相宜当下的娃哈哈。

现在，娃哈哈集团的股权结构主要由三部分构成：杭州上城区文商旅投资控股集团有限公司（持股 46%）、宗馥莉（持股 29.4%）、以及杭州娃哈哈集团有限公司下层工会联贯委员会（职工持股会，持股 24.6%）。从股权结构来看，娃哈哈上市的股权迫害并不大。

上市能够给企业带来更充沛的资金开端，也会倒逼企业梳理和搭建更表率的股权结构和治理体系，蛊惑更多优秀东谈主才，并为激动带来更丰厚的请问，从而终了基业长青。

钟睒睒恰是凭借上市把我方奉上中国首富宝座。2020 年，农夫山泉登陆港交所，首日收盘市值 4400 亿港元，巅峰市值高达 7000 亿港元，钟睒睒成为新的中国首富。

但本色上，农夫山泉近几年的销售额均低于娃哈哈。这也意味着，倘若娃哈哈登陆股市，其市值很可能高出农夫山泉，成为"饮料股王"。

但上市同期也意味着要面对里面治理、保管股价剖判和对激动和投资者负责等诸多挑战。

早一步上市的农夫山泉即是例子，价钱战顺利导致农夫山泉举座毛利率下滑。字据财报，本年上半年，农夫山泉毛利率为 58.8%，较昨年同期的 60.2% 下落 1.4 个百分点。其销售及分销开支也有所增长。本年上半年，农夫山泉销售及分销开支为 49.71 亿元，同比增长 5.9%。

由此激勉了投资者对其翌日功绩弘扬的担忧，农夫山泉股价近期在老本商场连接遇冷。5 月 3 日，该公司股价达到 47.924 港元 / 股的阶段性高点，今日收报 46.795 港元 / 股，之后其股价便一皆波动向下，限制农夫山泉发布增持讨论今日，其股价收报较 5 月 3 日跌近 30%，总市值挥发超 1500 亿港元。

在其发布增持讨论次日即 7 月 10 日，其股价稍显回暖，最终收报 35.25 港元 / 股，涨 4.44%，总市值 3964.38 亿港元。

但不管若何插死他综合网，当两大饮料巨头踏入兼并条河流的那一刻起，宗馥莉和钟睒睒的正面对决就曾经拉开序幕。