邻近投票日全色网导航，市集也越来越关注怎样跟踪及时选情、捣毁何时出炉、以及应该怎样围绕大选捣毁布局交游。咱们在本篇敷陈拼集这些要道话题伸开研究。

大选选情：特朗普依然当先，但当先进度收窄

特朗普在扭捏州依然保持当先。舍弃11月1日，寰宇民调中，特朗普依然当先，撑持率为48.4%，当先哈里斯约0.3个百分点。行动对比，2016年和2020年大选团结本事，特朗普离别过期希拉里与拜登7.8和1.5个百分点。从扭捏州看，特朗普保管当先，但比较一周之前略有收窄，同期密歇根和威斯康星州被哈里斯反超。参考面前民调，若是假定澈底按照各州面前民调来分拨选举东谈主票，那么特朗普和哈里斯将离别赢得287和251票（270票为胜选的门槛）。

图表：特朗普保管当先，但比较一周之前略有收窄，同期密歇根和威斯康星州被哈里斯反超

 

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从变化更快的博彩市集看，特朗普的博彩赔率上风最近较着收窄。凭据RCP详细各平台的数据，舍弃2024年11月2日，特朗普与哈里斯博彩赔率为54.7% vs. 44.1%，较10月底的63.9%较着收窄。

图表：特朗普与哈里斯博彩赔率为54.7% vs. 44.1%，较10月底的63.9%较着收窄

 

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提前投票：民主党占比较高，但仅依据党派包摄判断当先上风并不行靠

本年提前投票和邮寄选票占比瞻望依然高达65%。好意思国有接近1.7亿东谈主的登记选民，2020年大选的投票率约为66%（投票数目占正当投票东谈主口数目），创下一个多世纪以来的最高水平。咱们按2024年正当投票东谈主数2.45亿东谈主和2020年投票率66%的预估，2024年的总票数可能达到1.6亿票。舍弃11月1日，提前投票（early vote）有7000万票（包括现场投票和邮寄），占总票数的43%，若是加上尚未返还的邮寄选票（但这部分选票不一定澈底返还），提前投票数或不错达到1亿，占预估总票数的65%。2020和2016年大选提前投票的占比离别为64%和36.6%，本年依然处于较高水平。

图表：2024年预估总票数是1.6亿票

 

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图表：当今预估的提前投票占比处于较高水平

 

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提前投票选民中民主党注册党员占比高于共和党，但以此行动最终捣毁参考性有限。面前7000万的提前投票中，凭据UF Election Lab数据，注册为民主党和共和党的党员占比离别是38.2%和36.1%，相反不大。CNBC数据统计两者均为40%也较为接近。提前投票的票数中，民主党更多通过邮寄形势投票（民主党42.6% vs. 共和党33.5%），共和党现场投票占比更高（共和党39.7% vs. 民主党31.7%）。不外，部分扭捏州，尤其是行动这次焦点的宾州，UF Election Lab揣度提前投票选民中民主党党员占比56%，较着高于共和党党员的33%，看似哈里斯更占有上风。然则，提前投票并不虞味着提前计票，何况注册党员在好意思国选民中占比并不组成绝大大齐，要道扭捏州宾州的提前投票比例并不高（24%），是以仅依据提前投票和提前投票中的党派包摄来判断当先上风，并不行靠。

图表：按照扭捏州依然招揽的提前投票者注册党派情况看，哈里斯当先上风更大，但大选捣毁仍有很大不细目性

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图表：各州提前投票党派

 

 

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麻豆av不雅战指南：主要投票站北京时候6日中午基本关闭，捣毁可能在傍晚出炉，宾州是“赛点”

邻近11月5日投票日，怎样跟踪大选的及时选情，何时能出捣毁，齐是全球相配关注的问题。

1．投票时候多久？如期区从东至西按次开启，北京时候6日中午基本关闭

因为时区不同，好意思国各地的投票站在11月5日今日开启和关闭的时候也不同，一般从东到西按次关闭。比如，起初关闭的投票站包括印第安纳州和肯塔基州的部分地区，关闭时候为好意思国东部时候11月5日下昼6点（对应北京时候6日凌晨6点）。临了一个关闭的州为阿拉斯加，为北京时候6日中午12~下昼1点。

七个坚苦扭捏州的投票截止时候为（以下均为北京时候）：佐治亚州，6日黎明7点；北卡罗来纳州，6日黎明7点半，宾夕法尼亚州，6日黎明8点，密歇根州，6日黎明8~9点，亚利桑那州，6日黎明9点，威斯康星州，6日黎明9点，内华达州，6日黎明10点。

图表：临了一个扭捏州内华达州投票站点在北京时候6日黎明10点关闭

 

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2．捣毁何时出炉？或在北京时候6日傍晚

各州计票王法和时候有别，举例部分州在投票日今日边投票边计票，部分州允许在投票日之前不错运转统计提前投票。各州投票站关闭后不久，十分一部分投票捣毁依然统计已矣，剩余选票往往也不会影响大局，除非选情相配接近。因此，平日情况下，临了捣毁出炉一般不会晚于投票日今日的半夜，也即北京时候6日中午。但若是邮寄选票比较多，大约触发了重新计票，可能会推迟捣毁出炉时候。从这次的邮寄选票占比较多和部分扭捏州不允许提前统计的王法看，最终捣毁可能要略有延后，但基本在北京时候6日下昼或傍晚也就不错出炉。若是个别要道扭捏州的捣毁相配接近，需要重新计票，也会使得捣毁出炉时候延后。具体到最为要道的7个扭捏州，以下为具体计票时候和细节（均为北京时候）：

► 佐治亚：或是起初公布捣毁的扭捏州。佐治亚州提前投票比例较高（80%），且从10月21日就运转处分邮寄选票，王法邮寄选票需要在投票站关闭前寄出，瞻望北京时候6日上昼10：30之前将完成90%的计票。佐治亚州莫得自动重新计票的触发机制，但若是最终差距小于或就是选票总额的0.5%，候选东谈主不错央求重新计票。

► 北卡罗来纳：6日中午可能得到捣毁。北卡罗来纳州提前投票比例一样较高（75%），且本年新规要求邮寄选票必须在投票日前收到。提前投票和选举日今日的投票情况将离别在北京时候6日的黎明7:30~9:30和8：30~下昼1点之间公布。北卡罗来纳州也莫得自动重新计票的触发机制，但若是最终差距小于或就是选票总额的0.5%或1万票，候选东谈主不错央求重新计票。

► 密歇根：6日中午捣毁可能出炉。本次密歇根州内大齐选区从10月28日运转处分邮寄选票，且邮寄选票必须在选举日投票站关闭前收到。大大齐区域会在6日上昼完成计数，但好意思满捣毁要在傍晚智商得到。若是全州范围的选票差距小于2000票，则将触发自动重新计票。

► 宾夕法尼亚：或在6日下昼至傍晚公布。邮寄选票必须在投票日前收到，处单干作从投票日早上7点运转，不允许提前计数，因此计票时候可能比较长。若是全州范围的选票差距小于就是0.5%，则将触发自动重新计票。

► 威斯康星：可能在6日下昼至傍晚公布。邮寄选票必须在投票日前收到，与宾夕法尼亚州一样不允许提前计票，但本次选举责任主谈主员必须整夜计票以加速公布速率。历史上往往不才午1点前完成计票。威斯康星州莫得自动重新计票的触发机制，但若是最终差距小于或就是1%，候选东谈主不错央求重新计票。

► 亚利桑那：初步捣毁或在上昼出炉，但全部捣毁瞻望到下昼5点。大大齐选民通过邮寄形势投票且允许提前计票，但选举日今日的投票需要恭候投票收尾后才运转计票。初步捣毁往往在早上10点傍边发布，但全体公布时候延迟的原因有二：1）负责计票前需要先联想并公布选举日送达的数目，2）该州最大县马里科帕县揣度，选举日今日在投票站投出的选票的好意思满统计捣毁可能要到下昼5点智商公布。自动重新计票的触发阈值为0.5%。

► 内华达：邮寄选票统计或需几天时候。官方投票时候几小时后会公布现场投票捣毁，但统计邮寄选票仍需几天时候。选票必须在投票日前盖邮戳，邮寄选票在收到后就运转计票，但因内华达州允许选票在11月9日前收到，因此统计时候更长。

3. 怎样不雅战？宾州是“赛点”，哈里斯“必须”赢下宾州，特朗普得胜旅途更多

由于好意思国私有的选举东谈主票机制，以及两党各自矫捷的“基本盘”，使得大齐州在选举中饰演“走个过场”的脚色，举例凭据270towin汇总民长入不同模子的预测，哈里斯基本锁定226票，特朗普锁定219票（赢得大选需要270张选举东谈主票）。

违犯，一些态度不明晰选情胶著的所谓“扭捏州”就成为大选的输赢手。这次大选共有七个扭捏州，蓝墙州（Blue Wall，指畴昔八次总统选举中，一直撑持民主党的州，但在2016年大选翻盘）包括密歇根（15，-0.8%，前者指选举东谈主票数，后者指特朗普民调当先哈里斯的进度，下同）、宾夕法尼亚（19，0.4%）、威斯康星（10，-0.3%）共44票；“阳光带”的南边扭捏州有佐治亚（16，2.6%）、北卡（16，1.5%）、亚利桑那（11，2.3%）和内华达（6，1.5%）共49票。其中，宾夕法尼亚由于有19个选举东谈主票，成为这次大选的“赛点”。

从当今胜选可能和旅途看，哈里斯“必须”赢下宾州，不然险些很难胜选；宾州对特朗普一样坚苦，但还有其他旅途，至少拿下一个蓝墙州（只怕是宾州）。以下是具体旅途：

► 特朗普的得胜旅途：特朗普只赢得“阳光带”扭捏州还并不及以达到270票，需要至少赢得一个蓝墙州。1）若是特朗普赢得宾州，只需要取得阳光带中的佐治亚以及亚利桑那（共和党民调齐当先擢升2%），加北卡或内华达（共和党民调当先1.5%）不错取得得胜。2）若是特朗普输掉了宾州，另一个较可能的旅途是赢得系数阳光带四州以及威斯康星或密歇根州，其中威斯康星州民主党的当先进度更低（当先0.3%）。

► 哈里斯的得胜旅途：1）若是哈里斯赢得系数蓝墙州，尤其是宾州，再加受骗今险些锁定的传统蓝州票数刚好达到270，这亦然当今其竞选行动中更专注的谈路。这三个蓝墙州中，民主党在密歇根和威斯康星民调齐有细小的当先上风，宾州不细目性较大，因此尤为坚苦。2）若是哈里斯赢得宾州，但失去了密歇根或威斯康星，则需要关注北卡是否不错逆转（比较别的州共和党当先率更低）。3）若是哈里斯失去了宾州，或同期失去了密歇根和威斯康星，需要至少赢下阳光带的两个扭捏州智商得胜，难度很大。

图表：宾州是要道，哈里斯输掉宾州挑战较着加大，特朗普得胜旅途更多

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4．可能的无意？平局大约不承认捣毁

在本次大选有三种可能会达到平局。这种情况下，需要由众议院、商讨院通盘投票选举总统及副总统，捣毁对共和党可能愈加故意，但会延永劫候。这三种可能离别为，1）哈里斯赢得佐治亚、亚利桑那、威斯康星、内华达州；2）哈里斯在佐治亚、北卡、亚利桑那得胜；3）哈里斯赢得北卡、亚利桑那、威斯康星和内华达。若是平票，则会举行救急选举，众议院选出总统，每个州众议员组成代表团，统共后投一票，全好意思共50个州中取得26票及以上得胜。商讨院选出副总统，每位商讨员投一票，取得51票及以上得胜。众议院和商讨院的选举互不干与，有可能出现总统和副总统属不同党派。届时，国会两院在这次大选中的包摄将起到要道作用。

第二种无意是败选一方遣散招揽大选捣毁。一般捣毁出炉后，败选一方会发表声明承认败选，招揽大选捣毁。但若是在小概率事件下，败选一方不承认大选捣毁，可能会形成更大的漂泊。举例2020年特朗普一度质疑捣毁，诱发了2021岁首国会山事件。

交游指南：全体“反着作念”胜算更大，但“共和党全胜”需要恭候更多时候

在念念考大选捣毁对各种金钱的影响时，除了战略自己服从外，还需要详细探究预期和战略节律的身分：一方面，市集对特朗普交游依然在提前反馈（如好意思债、好意思元、黄金、传统动力和金融股、比特币、墨西哥与越南汇率等），但不同金钱计入的进度不同，面前好意思股、好意思债、好意思元、黄金、比特币和东谈主民币汇率对特朗普交游计入的预期相对更多，但铜、原油和中国出口链计入预期的偏少；另一方面，战略的实质推动也需要时候，且不同战略的先后规定和难度有别。

图表：金钱转向特朗普交游，但近期有所回吐

 

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图表：好意思股、好意思债、好意思元、黄金、比特币和东谈主民币汇率对特朗普胜选交游计入的相对较多，但铜、原油和中国出口链股票计入则相对较少

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基于此，咱们提倡的全体交游策略是：1）若是捣毁比预期的还强，即“共和党全胜”（特朗普总统+共和党掌控参众两院），那当下的“特朗普交游”还会有一段时候和幅度的上冲，但也会随后插手到一段时候恭候战略实质已毕的暂脱期，雷同于2016年大选后的冲高和2017年1月后的迟缓暂缓；2）若是捣毁比预期的低，也即除了“共和党全胜”的其他情形，尤其是哈里斯赢得大选，那就会径直导致系数的交游径直逆转。具体而言，

图表：2016年的劝诫：“特朗普交游”→战略受阻后暂缓→税改后重启

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► “共和党全胜”坚毅化特朗普战略的推动预期，迫使部分此前还夷犹的投资者快速追高，这意味着特朗普交游全体齐还有一定空间，而此前计入预期未几的金钱将反馈更大。1）好意思股、好意思债、好意思元和比特币，短期仍有冲高可能性，雷同2016年的特朗普交游，只不外反弹幅度会比上一轮低。交游到一段时候后，可能会暂缓或逆转。2）违犯，铜、原油、中国出口链，则存在需要抵偿预期计入不及的风险。铜、油等强周期和资源类风险金钱可能在再通胀预期下反弹；基于不细目性避险的黄金反而可能逆转；中国出口链可能边缘承压，对好意思出口占比低+对华入口占比高的行业或具备相对韧性。

► 除“共和党全胜”外的其他组合可能齐会导致特朗普交游逆转。举例，哈里斯胜选将径直导致特朗普交游逆转，如好意思元和好意思债利率，黄金可能回调，好意思股致使也濒临一定压力，而其他受损于特朗普战略金钱则压力灭亡。若是是特朗普得胜但民主党掌抓众议院，其增量刺激战略推动可能受阻，也会使得好意思债利率和好意思元逆转，好意思股也有压力，但出口链仍将承压，黄金则连续交游关税与地缘的不细目性。

追忆而言，全体“反着作念”的交游念念路胜算更大，只不外“共和党全胜”下需要恭候更多时候，让枪弹多飞一会。好意思债冲高后提供交游性契机；黄金关注短期透支风险，冲高可部分赚钱；好意思股和好意思元永久积极，但关注短期扰动，恭候更好时机；出口链注意风险；铜和油中性偏多，恭候催化剂。

图表：不轸恤形下的金钱影响：情形一需乞降通胀同升；情形二、三保管近况；情形四类滞胀

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本文作家：中金刘刚，开首：中金点睛，原文标题：《中金：好意思国大选不雅战与交游指南》

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